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研报:国海证券:生意宝:供应链服务推进顺利 2018Q1利润翻倍增长
发布时间:2018年04月02日 11:16:43

电子商务研究中心 中国电商门户 互联网+智库 电商新媒体 新零售入口 www.rmgok.com (电子商务研究中心讯)生意宝(002095)

事件:

公司公告:2018 年第一季度业绩预告, 归属于上市公司股东的净利润1234.84 万元 ̄1429.82 万元,比上年同期增长: 90% ̄120%。

投资要点:

2018Q1 利润翻倍增长: 公司 2018 年 Q1 业绩预告归母净利润同比增加 90%-120%,实现归母净利润 1234.84-1429.82 万元, 增长的主要原因为公司交易平台建设及维护业务增加。 较高的业绩增速体现了公司各项业务进展较为顺利,我们认为公司目前重点拓展的供应链服务业务将持续落地,迎来发展良机。

供应链服务推进顺利: 公司致力于为企业传统销售在线化和金融化提供解决方案。围绕网盛大宗交易生态系统,公司帮助企业加快实现在线化与金融化。公司 2017年1月份已与近 700 家企业签订私有交易平台建设协议,目前数量仍在增加。公司基于平台为企业提供供应链金融服务,主要盈利来源分为三个部分 1.平台建设费:前期免费后期将逐步探索收费。2.金融服务费:公司为下游买方提供担保服务,买方支付担保费。3.交易手续费:货物交割的时候由卖方支付交易手续费。目前公司已经打通部分银行系统,在部分企业已经实现供应链金融服务模式,我们预计后续将有更多企业平台落地。

大宗电商迎发展良机,供应链金融切入痛点: B2C 电商发展已经成熟,B2B电商能够帮助企业降本增效,仍是蓝海。其中由于大宗商品交易具备交易金额巨大,价格波动频繁等特点,大宗电商有望率先崛起。供应链金融能够有效解决B端交易应收账款问题,减轻中小企业资金压力,有效解决企业痛点。同时根据央行统计国内仅企业间应收账款达到26万亿,供应链金融市场巨大,我们看好公司作为化工大宗电商打造供应链金融服务的发展前景。

盈利预测和投资评级: 维持“买入”评级, 公司供应链服务逐步落地,2018年Q1业绩实现了近翻倍增速,建议持续关注公司发展情况, 根据公司年度业绩快报调整公司盈利预测, 预计公司 2017-2019年EPS为 0.07/0.40/1.38 元,对应 PE 估值 673/126/37 倍。 基于公司业务较快落地及 B2B 电商龙头地位, 维持“买入”评级。

风险提示:(1)公司业务进展不及预期的风险;(2)公司业绩不达预期的风险;(3)市场系统性风险。(来源:国海证券 文/宝幼琛 编选:电子商务研究中心)

又到国际消费者权益日,电商中心再次启动“315网络消费维权月”主题活动,通过投诉协调、法律援助、专题曝光、数据报告、系列报道、电商快评、评测榜单、工商消保协同、媒体评论、全媒体发布等多元化、立体化方式直击,并重点关注以下四类中心报告上榜平台:(1)综合零售电商类:淘宝/天猫、京东、唯品会、拼多多、苏宁易购、亚马逊中国、国美互联网(国美在线)、当当网、返利网、蘑菇街、网易严选等;(2)垂直电商平台:贝贝网、美囤妈妈、途虎养车、莎莎网、乐视、小米、优购网、好乐买等;(3)跨境电商:淘宝全球购、天猫国际、网易考拉海购、小红书、洋码头、西集网、达令、海狐海淘、丰趣海淘、86mall;(4)生活服务平台:美团、饿了么、飞猪、携程、去哪儿、同程艺龙、马蜂窝、途牛、易到、ofo、摩拜单车,为全国电商用户“保驾护航”。