当前位置:100EC>B2C动态>蘑菇街半年亏损1.8亿赴美IPO
蘑菇街半年亏损1.8亿赴美IPO
发布时间:2018年11月15日 16:30:29

电子商务研究中心 中国电商门户 互联网+智库 电商新媒体 新零售入口 www.rmgok.com (网经社讯)近日,蘑菇街美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO申请文件,申请在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码为“MOGU”,拟筹集最多2亿美元资金。如果蘑菇街IPO顺利,将成为继拼多多之后,腾讯系又一支上市的社交电商。

合并后未能1+1>2

此次递交申请的公司主体名称是“蘑菇街”,和之前市场猜测的“美丽联合集团”并不同。

2011年,蘑菇街以依托于淘宝做导购业务起家。2013年,由于淘宝收紧了对导购平台的政策,蘑菇街开始了主打少女系的转型之路,定位是锁定年轻女性的垂直电商平台。2015年,蘑菇街开始利用网红为平台造势。2016年时与美丽说合并,新公司名为“美丽联合集团”,成为2016年首个互联网行业的合并事件。

然而,和预期中1+1>2的结果相反。根据公开资料显示,蘑菇街最近一次融资在2015年11月底,融资额超过2亿美元。当时这则轮融资消息曝光时,蘑菇街并未提及估值。有媒体称,当时蘑菇街想以25亿美元的估值完成融资,但最后却是15亿美元。

美丽说方面,2015年4月,有消息称,美丽说在寻求融资3亿美元,估值约为25亿美元。不过,后续并未有官方消息披露。和上述估值相比,次此蘑菇街和美丽说合并后新公司估值为30亿美元,并且还是腾讯追投新公司之后的估值,不难看出,新公司估值和原来相比大幅缩水。

对此,电子商务研究中心主任曹磊曾向长江商报记者表示,蘑菇街和美丽说业务高度重叠,加上自身体量有限,合并后未达到1+1>2的预期效果,冲击IPO仍需要继续将市场做大。蘑菇街和美丽说的合并以及最近IPO很可能是迫于资本方的压力,双方此前都融了好几轮,投资方比较着急,希望能够通过合并扩大规模增加估值,尽快退出。

面对市场的质疑,美丽联合也在寻求转变。在营收上,蘑菇街主要有三大板块,分别是营销服务收入、佣金收入和其他收入。招股书数据显示,2018年财年,蘑菇街佣金收入为4.16亿元人民币,同比增长28.0%;2019财年上半年佣金收入为2.16亿元人民币,同比增长7.2%。2018财年,蘑菇街其他收入为8026万元人民币,同比增长81.3%;2019财年上半年其他收入为8077万元人民币,同比上升231.6%。

此外,2018财年蘑菇街营收为9.73亿元,其中,营销服务收入、佣金收入和其他收入在总收入中占比分别为49.0%、42.8%、8.2%。2019财年上半年收入为4.90亿元人民币。以上各项指标均存在不同幅度增长。

中国电子商务研究中心主任曹磊指出,蘑菇街起步早,用户覆盖广泛,有独特“三边网络”构建时尚生态,再加上小程序、直播多渠扩展,上市还是有一定优势的。

平台治理问题堪忧

不过,蘑菇街目前公司财务仍处于亏损状态。招股书数据显示,截至2017年3月31日和截至2018年3月31日的一年时间里,蘑菇街的调整后净亏损分别为4.761亿元和4.202亿元。在截至2017年9月30日和截至2018年9月30日的6个月时间里,蘑菇街的调整后净亏损分别为2.523亿元和1.857亿元。

此外,蘑菇街的现金流情况同样不乐观。2017财年初,公司现金及等价物23.54亿元。2017财年净流出10.8亿元,2018年净流出0.46亿元,2019年4-9月流出3.33亿元。

对此,曹磊向长江商报记者表示,蘑菇街现有现金流情况难以长期维持平台运作,公司经营现金流仍然大幅度流出,加上现如今的一级市场融资困难,蘑菇街现在除了上市,也别无他路可选。

与此同时,蘑菇街用户增长缓慢,按照2017年9月30日前十二月与2018年9月30日前十二月相比,蘑菇街MAU从6200万增加至6260万,同时活跃买家从3170万增加3280万,几乎趋于“零增长”。

另外,据第三方“电子商务消费纠纷调解平台”受理的关于蘑菇街用户消费纠纷案例数据得出,蘑菇街位于零售电商消费评级榜“中游”水平。今年以来,蘑菇街商户和用户的投诉均频频出现,主要集中于平台抽检标准“不得人心”、对商家恶意罚款、保证金未退换、商品质量、售后服务困难等问题,暴露出蘑菇街服务欠佳,平台治理问题堪忧。(来源:长江商报 文/陈妮希)

双十一刚落下帷幕,网经社与电子商务研究中心又启动“直击黑五 全球网购狂欢盛宴”行动(http://www.rmgok.com/zt/18h5/),通过滚动播报、专题直击、现场探访、社群直播、平台调研、用户调查、网购预警、数据监测、电商快评、系列报告、媒体评论、投诉维权等多元化、立体化方式,对洋码头网易考拉寺库小红书丰趣海淘等专业跨境电商平台,以及亚马逊中国天猫国际京东海外购淘宝全球购唯品国际苏宁海外购聚美优品等涉足跨境的综合电商平台,展开持续跟踪、监测、研究、评论、评测、监督,为您带来跨境电商版的“双11”大促全貌。

【关键词】蘑菇街亏损IPO
股票名称/代码
$/总资产
$/营收
$/净利润
  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
  • 385亿
  • 94.5亿
  • 京东JD.US
  • 282.6亿
  • 557.4亿
  • 7.7亿
  • 唯品会VIPS.US
  • 583.2亿
  • 112.2亿
  • 0.4亿
  • 宝尊电商BZUN.US
  • 4.60亿
  • 6.40亿
  • 0.3亿
  • 聚美优品JMEI.US
  • 7.60亿
  • 8.90亿
  • -0.06亿
  • 寺库SECO.US
  • 3.60亿
  • 5.80亿
  • 0.03亿